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NH증권 "그래피, 3D프린팅 투명교정장치 세계최초 개발…고성장 기대"

NH투자증권은 그래피가 세계 최초로 개발한 형상기억 3D 프린팅 투명 교정장치 'SMA'를 통해 기업가치 재평가 및 실적 고성장을 이룰 것으로 분석하였습니다.

NH투자증권의 그래피 기업 가치 평가

NH투자증권은 29일, 그래피가 형상기억 3D 프린팅 투명 교정장치 'SMA'를 세계 최초로 개발하고 상용화에 성공한 점을 높이 평가하며, 향후 기업가치 상승 및 실적 고성장을 기대한다고 진단하였습니다. 다만, 이번 분석에서는 별도의 투자의견과 목표주가는 제시되지 않았습니다.

2025년 4분기 실적 성과 분석

심의섭 연구원은 그래피의 2025년 4분기 매출액이 104억원을 기록하며 전분기 대비 201.9%, 전년 동기 대비 53.4% 증가하였다고 설명하였습니다. 이러한 성장은 계절적 성수기 효과와 더불어 중남미 및 기타 지역(중동, 아프리카, 오세아니아 등)의 신시장 개척 성과 확대에 기인한 것으로 파악됩니다. 고마진 소재 매출이 크게 증가하여 영업손실 폭이 대폭 축소되었으며, 현금 유출이 없는 무형자산 및 대손 상각비 제외 시 분기 영업 흑자를 달성한 것으로 분석되었습니다.

"동사의 지난해 4분기 매출액은 104억원(+201.9% q-q, +53.4% y-y)으로 계절적 성수기 효과와 더불어 중남미 및 기타(중동, 아프리카, 오세아니아 등) 신시장 개척 성과가 확대되며 전사 실적 고성장을 이끌었습니다. 실제 고마진 소재 매출이 크게 증가하며 영업손실 폭 또한 크게 축소했고, 현금 유출이 없는 무형자산 및 대손 상각비 제외 시 분기 영업 흑자를 달성한 것으로 파악됩니다."

글로벌 영업망 확장 전략

그래피는 2026년에도 온·오프라인 교육 접점을 확장하여 글로벌 영업망을 지속적으로 확대하고 고성장을 유지할 것으로 전망됩니다. 특히 미국 대형 유통사와의 계약을 추진하고 있으며, 중대형 DSO(치과지원조직) 및 개별 클리닉 영업을 통해 시장 점유율을 확대할 계획입니다. 중국 시장 또한 상반기 내 인증 절차를 완료하고 하반기부터 본격적인 영업 활동을 시작하기 위해 준비하고 있습니다.

"올해에도 동사는 온·오프라인 교육 접점 확대를 통해 글로벌 영업망을 확대하며 고성장 지속이 전망됩니다. 미국 대형 유통사 계약과 더불어 중대형 DSO(치과지원조직) 및 개별 클리닉 영업을 통해 점유율을 확대해 나갈 예정이며, 중국 또한 상반기내 인증을 완료해 하반기부터 본격적인 영업에 착수하기 위해 준비중입니다."

'SMA' 투명교정장치의 혁신성

그래피의 투명교정장치 'SMA(Shape Memory Aligner)'는 체온에서 형상기억 특성이 발현되는 소재를 활용한 제품으로, 세계 최초로 개발 및 상용화되었습니다. 이 제품은 기존 투명교정장치 및 브라켓·와이어 교정 방식의 단점과 한계를 극복한 차세대 혁신 제품으로 평가받고 있습니다.

통합 솔루션 기반의 시장 공략

NH투자증권은 그래피의 주가가 2025년 10월 보고서 작성 이후 약 400% 상승하였음에도 불구하고, 혁신적인 제품과 기술력을 바탕으로 글로벌 시장에서 지속적인 두각을 나타낼 것으로 기대되며, 여전히 높은 성장 잠재력을 보유하고 있다고 분석하였습니다.

"동사 주가는 지난해 10월 당사 보고서 작성 이후 약 400% 가량 상승했으나, 혁신적인 제품과 기술력을 기반으로 글로벌 시장에서 지속 두각을 나타낼 것으로 기대 돼 여전히 성장 잠재력이 높습니다."

그래피는 'SMA' 외에도 교정장치 제작에 필요한 전체 공정을 통합하는 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한, 주문생산 방식과 원내 생산 방식을 포함한 맞춤형 사업 모델을 통해 글로벌 시장을 적극적으로 공략하고 있습니다. 이러한 다각적인 접근 방식은 시장 경쟁력을 강화하는 요소로 작용할 수 있습니다.

마치며

그래피는 형상기억 3D 프린팅 투명 교정장치 'SMA'의 세계 최초 개발 및 상용화를 통해 치과 교정 시장에서 혁신적인 위치를 확보하였습니다. 견고한 4분기 실적 성장과 함께 글로벌 시장 확대를 위한 구체적인 전략을 추진하며 지속적인 성장을 목표로 하고 있습니다. 이러한 기술력과 시장 전략은 회사의 중장기적인 성장 가능성을 밝게 할 것으로 전망됩니다.

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그래피의 성과는 3D프린팅 기술이 의료 분야에 제공하는 혁신적인 가치를 명확히 보여줍니다. 한양3D팩토리는 이러한 우수한 3D프린팅 기술의 발전을 지원하며, 산업 전반의 성장에 기여할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

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3D 프린팅 기반 형상기억 투명교정장치: 덴탈 기술의 진보를 이끄는 실용적 패러다임

3D 프린팅 기술이 덴탈 산업과 결합하면서 치과 교정 분야에 실질적인 변화가 일어나고 있습니다. 특히 형상기억 투명교정장치의 등장으로, 디지털 기반의 정밀한 치아이동 구현이 가능해졌습니다. 이번 사례는 약 30년에 걸친 현장 경험을 바탕으로 이루어진 기술 혁신의 대표적 사례라 할 수 있습니다.

덴탈 산업의 디지털 전환과 3D 프린팅의 실현 가능성

3D 프린팅 기술은 다양한 분야에서 주목을 받아왔지만, 실제로 대량생산 체제에 접목되어 상업화된 산업군은 제한적입니다. 그중에서도 덴탈 분야는 빠른 디지털 전환 속도와 양산 체계를 갖춘 대표적인 사례로 간주됩니다. 약 30년간 덴탈과 3D 프린팅 분야에서 전문성을 쌓아온 심운섭 대표는 이러한 흐름에 주목하여 새로운 기술 접목의 가능성을 모색하였습니다.

그는 덴탈 산업 중에서도 교정치료 부문이 고부가가치 사업으로서 디지털 기술과의 융합 효과가 클 것으로 판단하였습니다. 기존의 열성형 플라스틱 재질 방식은 교정 효과에 한계가 있었고, 특히 복잡한 형태의 치아 배열을 정밀하게 제어하는 데 어려움이 있었습니다. 이러한 점에서 3D 프린팅과 형상기억 소재의 조합은 효과적인 해결책으로 부상하였습니다.

형상기억 소재 기반의 기술 개발과 임상 적용

형상기억 투명교정장치는 구강 내 온도에서 자동으로 형상을 복원하는 특성을 지니고 있습니다. 이 소재는 치아 교정 시 일반적인 접촉면뿐만 아니라 치아의 뿌리 부분까지도 부드럽게 감싸는 구조를 형성할 수 있습니다. 또한 계획된 방향으로 치아 전체를 이동시키는 데 최적화되어 있어, 일반적인 교정장치와는 다른 수준의 임상 효과를 실현할 수 있습니다.

이러한 기술은 제품 개발 초기부터 다양한 안전성과 임상 효과를 입증해야 했습니다. 특히 인체에 삽입되는 제품의 특성상 유해 물질 미사용이 필수 조건이었으며, 동시에 강도, 탄성 등 기계적 특성과 형상기억 기능 모두를 구현해야 했습니다. 이에 따라 임상치료 자료, 논문 발표, 안전시험 등 각종 검증 절차를 거쳐 사업화를 이룰 수 있었습니다.

“인체에 사용하는 만큼, 미량이라도 유해 성분이 있어선 안 되었습니다. 원하는 형상 복원력과 연성 특성을 동시에 구현해야 했기에 기술 난도가 상당히 높았습니다.”

형태 복원 기술을 위한 소재 개발과 공정 혁신

형상기억 기능을 가지는 얼라이너 소재를 구현하기 위해, 자체적으로 올리고머를 합성하고 그것을 3D 프린터에 적합한 광경화성 레진으로 구현하는 작업이 병행되었습니다. 이는 일반적인 덴탈 소재 기업들이 가지기 어려운 기술력이며, 이에 따라 해당 제품은 국내외에서 독창성과 경쟁력을 확보할 수 있었습니다.

구강 온도에서 즉시 반응하는 기계적 메커니즘은 매우 정교한 물리-화학적 설계와 소재 공정 기술 없이 구현하기 어려운 분야입니다. 실제로 전 세계적으로 의료용 및 덴탈용 3D 프린터용 레진을 자체 개발하여 상용화한 기업은 10여 곳 내외에 불과한 것으로 알려져 있습니다.

“기존 시장 제품의 단순한 답습이 아닌, 임상을 통해 혁신성을 입증해야만 했습니다. 특히 특정 온도 조건에서 원하는 형상기억 반응을 유도하는 데 있어 정밀한 소재 설계가 필수적이었습니다.”

디지털 덴탈 생태계 구축을 위한 통합 전략

기술 개발에 그치지 않고, 전체 디지털 덴탈 생태계를 구성하는 데까지 나아가고자 하는 전략 역시 주목할 필요가 있습니다. 3D 프린팅의 하드웨어뿐 아니라, 치아이동을 디지털로 계획하는 소프트웨어, 워크플로우 설계, 임상까지 매끄럽게 이어지는 구조가 완성되어야만 진정한 플랫폼 기업으로 전환이 가능합니다.

이를 위해 향후 소재, 제조, 유통, 데이터 관리, 임상까지 수직 통합된 구조를 목표로 설정하고 있으며, 글로벌 소재 플랫폼 기업들의 사례를 다각도로 벤치마킹하고 있습니다. 이는 단순한 제품 판매를 넘어서 전 세계적인 디지털 교정 시장에서 표준을 제시하고자 하는 목적과도 연결됩니다.

“디지털 덴탈과 스마트 소재라는 새로운 카테고리를 정의하여, 그 중심에서 글로벌 교정 치료의 기준을 재정비하고자 합니다.”

의료응용 분야 확장을 위한 연구개발 방향

덴탈 분야에 국한되지 않고, 형상기억 소재 기반의 최소 침습(Minimally Invasive) 의료기기 개발이 중장기 목표로 제시되고 있습니다. 예를 들어, 현재 연구 중인 분야로는 외과 수술 시 최소 절개만으로 체내에 삽입 가능한 마이크로 구조체가 있습니다. 이는 좁은 형태로 접힌 구조체를 몸 안에 삽입한 후, 외부 자극(예: 적외선)을 통해 원하는 형태로 확장시키는 방식입니다.

현재 동물실험을 통해 구조 복원력과 생체 적합성에 대한 기초 데이터를 확인하고 있으며, 향후 외상재건, 종양 치료 등 다양한 하이엔드 의료 분야로의 응용이 기대되고 있습니다. 교정 기술에서 축적된 정밀한 형상 제어 및 소재 공정 노하우가 이러한 차세대 의료 기술에서 핵심 기반이 될 수 있습니다.

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3D 프린팅 기술은 덴탈 산업의 디지털 전환을 가속화하며, 형상기억 투명교정장치와 같은 혁신적인 솔루션을 통해 시장에 새로운 가능성을 제공합니다. 한양3D팩토리는 이러한 첨단 기술의 도입과 발전에 기여하고 있으며, 덴탈 분야에서의 실용적인 활용을 지원하고 있습니다.

3D프린팅 기술 선도와 글로벌 보급으로 과학기술정보통신부 장관 표창 수상

3D프린팅 기술의 혁신과 실용화를 이끈 공로로, 심운섭 대표가 '2025년 3D프린팅 산업 발전 유공 포상'에서 과학기술정보통신부 장관 표창을 수상하였습니다. 수상은 ‘2025 ICT 기기산업 페스티벌’ 기간 중 서울 코엑스 그랜드볼룸에서 공식 행사로 진행되었습니다.

세계 시장을 겨냥한 기술 상용화 성과

심운섭 대표는 세계 최초로 형상기억 광경화성 레진(Shape Memory Photopolymer Resin)을 상용화하는 데 성공하였습니다. 이 기술을 바탕으로 개발된 'Shape Memory Aligner(SMA)'는 디지털 방식의 3D프린팅 교정장치로, 정밀도와 복원력에서 기존 제품 대비 우위를 확보하였습니다. 이를 통해 국내 기술로 제작된 제품이 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추는 계기를 마련하였습니다.

이 제품은 단순한 기술 시연에 머무르지 않고 실제 임상에 적용되어 제품화된 점에서 높은 평가를 받고 있습니다. 현재까지 100여 개국 이상에 관련 솔루션이 공급되고 있어, 기술의 상용화뿐 아니라 실효성 측면에서도 의미 있는 성과로 확인됩니다.

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의료 및 치과 분야에서의 실질적 기여

심 대표가 이끄는 팀은 단순한 제품 개발에 그치지 않고, 학계 및 전문 연구기관과 연계한 공동 연구를 병행해왔습니다. 그 결과, 해당 3D프린팅 소재의 기계적 특성뿐 아니라 임상적 유효성도 과학적으로 입증되었습니다. 즉, 이 기술은 교정장치로서의 안전성과 효율성을 동시에 확보하며, 실제 의료 현장에서 신뢰받는 기술로 자리매김하고 있습니다.

연구 결과를 바탕으로, 해당 기술은 의료용 3D프린팅 생태계 내에서 점점 더 넓은 영역으로 응용 폭이 확대되고 있으며, 그 파급 효과 또한 주목되고 있습니다.

정부 시상의 의미와 향후 발전 기대

이번 ‘3D프린팅 산업 발전 유공 포상’은 매년 과학기술정보통신부 주관으로 진행되며, 국내 3D프린팅 산업에 실질적으로 공헌한 기업 및 개인을 선정해 장려하는 공식 시상입니다. 심운섭 대표는 국내외 산업 생태계 확산 및 기술 기반 확립에 기여한 공로를 인정받아, 개인 수상자로서 큰 영예를 안았습니다.

이는 기술집약적 산업 분야에서 지속 가능한 성장을 이룬 우수 사례로 평가되며, 향후 한국 3D프린팅 산업의 나아갈 방향에 대한 중요한 이정표를 제시하는 수상으로 해석할 수 있습니다.

글로벌 덴탈 솔루션 선도 기업으로서의 역할

현재 심운섭 대표가 이끄는 기업은 3D프린팅 기반의 교정 및 보철 솔루션을 중심으로 100여 개국 이상의 치과 시장에 진출해 있으며, 특히 디지털 덴탈 분야에 집중하고 있습니다. 이는 치과 산업의 디지털 전환을 가속화시켰으며, 정밀 수복과 환자 맞춤형 치료의 새로운 기준을 제시하였습니다.

디지털 기술과 융합한 지능형 치료 솔루션이 전통 치과 치료법을 대체하거나 보완하고 있다는 점에서, 이 기업의 활동은 단순히 제품 생산을 넘어, 관련 생태계 형성과 산업 패러다임 전환의 변곡점으로 평가됩니다.

공동연구를 통한 기술 신뢰성 확보

의료 분야에서 기술의 상용화는 연구 결과의 객관성과 재현성이 반드시 뒷받침되어야 합니다. 이를 인식한 심 대표는 국내외 다양한 학술 단체 및 연구기관과 협력해 다수의 자료를 확보하고, 기계적 특성은 물론 실제 임상 적용에서도 우수한 결과를 도출해왔습니다.

특히 교정 치료 과정에서 SMA 제품의 성형 안정성과 재활성 능력은 주요한 비교 지표가 되었으며, 관련된 신뢰성 지표에서 우수한 평가를 받았습니다. 이는 관련 소재가 단순한 치과 보철을 넘어, 의료 전반의 정밀 기술 영역으로 확장 가능하다는 점에서 향후 응용 분야 확대의 가능성을 시사하고 있습니다.

산업 생태계 전반에 미친 긍정적 파급력

심운섭 대표의 수상은 단순한 개인 수상이 아닌, 국내 3D프린팅 관련 산업 전반에 긍정적인 메시지를 전달하였다는 평가가 있습니다. 실제로 본 사례는 고부가가치 소재 상용화, 해외 시장 진출, 학술적 근거 확보, 의료 현장 적용 등을 통합한 모범적인 성장 경로를 보여주고 있습니다.

이러한 과정을 거쳐, 기술의 수준뿐 아니라 산업적 연계성과 정부 정책의 실효성 제고에도 기여한 점에서, 이번 수상은 산업 구조 고도화에 기여한 대표 사례로 자리 잡고 있습니다.

수상 이후의 포부와 비전

심 대표는 수상 직후 “이번 수상은 기술력과 혁신 역량이 공식적으로 검증된 매우 뜻깊은 결과입니다.”라며, 기술 상용화의 주체로서의 의무감을 강조하였습니다. 이어 “앞으로도 3D프린팅 기술을 활용하여 글로벌 의료산업에 새로운 패러다임을 제시하겠습니다.”고 향후 계획을 밝혔습니다.

이 같은 발언은 단발성 기술 성과에 그치지 않고 지속적인 연구 개발과 글로벌 확산 전략으로 연결될 계획임을 시사하며, 한층 강화된 경쟁 전략을 예고하고 있습니다.

3D프린팅 기술의 미래 전망

오늘날 3D프린팅 기술은 단순히 프로토타이핑 용도에 국한되지 않고, 실제 의료용 장치나 보철물 생산으로 범위를 확장하고 있습니다. 특히 형상기억 레진과 같은 고기능성 소재의 등장은 기계적 내구성과 생체 친화성이라는 두 요소를 동시에 만족시킴으로써, 의료 분야에서의 적용 가능성을 크게 넓히고 있습니다.

향후 의료 산업과 공학 기술의 융합이 가속화됨에 따라, 3D프린팅 기술의 실용성과 역할은 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 이에 따라, 기술 기반의 기업들이 지속적인 연구 개발은 물론 규제 대응 및 임상 협업 체계 확립에 주력해야 할 필요성이 커지고 있습니다.

마치며

이번 과학기술정보통신부 장관 표창은 3D프린팅 소재 기술의 혁신성과 그 실질적 적용 가능성에 대한 공공적 검증이라 할 수 있습니다. 텍

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로봇팔 및 핸드(그리퍼) 분야에서의 지속적인 발전을 위해, 한양3D팩토리는 혁신적인 기술 연구와 개발에 힘쓰고 있습니다. 이를 통해 고객 여러분께 신뢰할 수 있는 솔루션을 제공할 수 있도록 최선을 다하고 있습니다.